Résultats financiers du Groupe Proximus - Troisième trimestre de 2023
Proximus relève ses prévisions 2023 de chiffre d'affaires domestique et d’EBITDA domestique et du Groupe après une excellente dynamique commerciale au troisième trimestre
- Chiffre d'affaires domestique en hausse de 4,3 % à 1.173 millions d'euros au troisième trimestre, avec une croissance du chiffre d'affaires de 5,5 % pour le segment résidentiel et de 4,1 % pour le segment Business
- Progrès continus dans le déploiement de la fibre : couverture fibre de 26 % de la population, 353.000 lignes fibre activées à la fin septembre 2023
- Excellente performance commerciale continue pour tous les produits : Mobile Postpaid (+60.000), internet (+11.000) et base convergente (+16.000), baisse du nombre de clients TV toujours limitée (-12.000)
- Tendance de l'EBITDA sous-jacent domestique à -0,7 % en glissement annuel, en amélioration par rapport aux trimestres précédents
- EBITDA des segments internationaux BICS et Telesign à respectivement 33 millions et 2 millions d'euros, avec un retour à un EBITDA positif plus tôt que prévu pour Telesign
- Chiffre d’affaires sous-jacent du Groupe Proximus au troisième trimestre en croissance de 1,1 % en glissement annuel, EBITDA sous-jacent de -0,4 % en glissement annuel
- Dépenses d'investissement de 904 millions d'euros depuis le début de l'année, en ligne avec les prévisions pour l'ensemble de l'année ; cash-flow libre ajusté de -35 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année
- Révision à la hausse des prévisions au niveau du chiffre d'affaires domestique et de l'EBITDA domestique et du Groupe pour l'ensemble de l'année 2023, modération des prévisions de croissance de la marge directe internationale
- Dividende intérimaire de 0,50 euro par action approuvé par le Conseil d'Administration, à verser le 8 décembre 2023
Faits marquants – Troisième trimestre 2023
- Sur le marché domestique, Proximus a clôturé le troisième trimestre 2023 sur une excellente croissance continue de sa base Mobile Postpaid (+60.000 clients), grâce au succès de ses nouvelles offres mobiles. Soutenue par l'extension de la couverture fibre, la base internet de Proximus est en solide progression continue (+11.000 clients), dans un marché à faible croissance. Dans le segment résidentiel, les offres convergentes séduisent de plus en plus : avec 16.000 clients supplémentaires, la base convergente résidentielle atteint au total 1.094.000 clients, soit une augmentation de 5,7 % en glissement annuel. Fin septembre 2023, le nombre total de lignes fibre résidentielles et Business actives s'élevait à 353.000, soit 31.000 lignes de plus qu'au deuxième trimestre 2023. Au cours du troisième trimestre, les taux d'attrition globaux sont restés en ligne, dans l'ensemble, avec la base comparable de 2022, traduisant une bonne maîtrise de l'érosion nette pour la TV (limitée à -12.000 abonnements) et la voix fixe (-37.000 abonnements).
- Au troisième trimestre 2023, le chiffre d'affaires sous-jacent domestique de Proximus a progressé de 4,3 % à 1.173 millions d'euros. Le segment résidentiel a enregistré une augmentation de 5,5 % de son chiffre d'affaires. Le chiffre d'affaires pour les services aux clients a augmenté de 6,2 % (+28 millions d'euros) par rapport au trimestre précédent. Le chiffre d'affaires pour les terminaux a progressé pour sa part de 10 millions d'euros. Le chiffre d'affaires convergent a bondi de 10,0 % grâce à la croissance de la base clients et aux ajustements des prix liés à l'inflation. Le chiffre d'affaires du segment Business a augmenté de 4,1 % en glissement annuel. Cette croissance inclut une hausse de 3,4 % du chiffre d'affaires pour les services Business, stimulée par l'augmentation du chiffre d'affaires pour les services IT (+10,2 %) et de données fixes (+5,6 %). Le chiffre d'affaires réalisé sur les produits a progressé de 7 millions d'euros. Le segment Wholesale de Proximus a enregistré une baisse globale de 9 % de son chiffre d’affaires, en grande partie liée au chiffre d'affaires d'interconnexion à faible marge (-5 millions d'euros) ainsi qu’au chiffre d'affaires pour les services Wholesale, en baisse de 3,2 % (-1 million d'euros).
- Au troisième trimestre 2023, l'EBITDA domestique s'est élevé à 423 millions d'euros, en baisse de 0,7 % par rapport à la même période en 2022. Cette amélioration par rapport aux deux trimestres précédents s'explique par l'augmentation de la marge directe (+4,8 %), les réductions de coûts continues à l'échelle de l'entreprise et l'atténuation progressive des effets de l'inflation sur les salaires.
- Telesign a clôturé le troisième trimestre sur un chiffre d'affaires en hausse de 5,2 % à 132 millions d'euros et une marge directe de 30 millions d'euros (+7,9 %), effet défavorable de taux change compris. À taux de change constant, ces hausses s’élèvent respectivement à +13,4 % et +25,3 %. La croissance se poursuit tant dans le segment Digital Identity, grâce à la croissance de la base clients hors États-Unis, que dans le segment Communication, sous l'impulsion d'une forte augmentation des volumes omnicanal. Après avoir atteint un pic d'investissement considérable dans sa stratégie de croissance, Telesign a enregistré une baisse de 4,1 % de ses dépenses d'exploitation en glissement annuel et renoué avec un EBITDA positif à 2 millions d'euros au troisième trimestre 2023.
- Au troisième trimestre 2023, BICS a enregistré un chiffre d'affaires de 266 millions d'euros, en recul de 13,3 % par rapport à une année 2022 exceptionnelle. Cette évolution s'explique par un effet de change défavorable du dollar (-10,1% à taux de change constant), une baisse des volumes de messages et le retour de la tendance à la baisse inhérente aux services voix traditionnels. Elle a par ailleurs été renforcée par un changement dans le mix de destinations, mais avec un impact négligeable sur la marge. BICS a dégagé une marge directe de 68 millions d'euros, en recul de 4,1 % par rapport à une base comparable élevée (-1,4 % à taux de change constant). L'EBITDA de BICS s'est élevé à 33 millions d'euros, soit 6,2 % de moins qu'à la même période en 2022, un résultat stable par rapport au trimestre précédent.
- Dans l'ensemble, le Groupe Proximus a enregistré, au troisième trimestre 2023, un chiffre d'affaires sous-jacent de 1.527 millions d'euros (+1,1 %). L'EBITDA sous-jacent du Groupe s'est élevé à 458 millions d'euros, soit une baisse de 0,4 %.
- Pour les neuf premiers mois de l'année, les dépenses d'investissement (CAPEX) du Groupe Proximus se sont élevées à 904 millions d'euros, contre 841 millions d'euros un an auparavant, hors spectre et droits de diffusion du football. Le CAPEX reste conforme aux prévisions pour l'ensemble de l'année 2023 ("environ 1,3 milliard d'euros"), sachant que les investissements en 2023 seront moins concentrés en fin d'année. Les investissements liés à la fibre ont représenté 28 % de ce total. Les dépenses d'investissement liées au déploiement du réseau fibre par les propres équipes de Proximus sont en baisse par rapport au pic enregistré en 2022. Elles sont en revanche à la hausse dans les activités de raccordement et d’activation des clients. Par ailleurs, la consolidation du réseau mobile (RAN) suit son cours et Proximus a renforcé ses investissements dans la digitalisation.
- Au cours des neuf premiers mois de l'année, le cash-flow libre s'est élevé à -80 millions d'euros (-35 millions d'euros après ajustement des coûts de transaction liés aux fusions et acquisitions). Ce résultat inclut un cash-flow libre ajusté de 64 millions d'euros pour le troisième trimestre 2023. Depuis le début de l'année 2023, le cash-flow libre a diminué de 117 millions d'euros par rapport à 2022 sur une base ajustée. Cette évolution s'explique principalement par l'augmentation des paiements d'impôts en 2023 et les injections de capitaux dans le spectre et les joint-ventures déployant la fibre, outre la baisse de l'EBITDA du Groupe. Elle a été en partie compensée par une diminution des besoins en fonds de roulement de l'entreprise.
Guillaume BoutinCEO du Groupe ProximusProximus a enregistré une excellente dynamique commerciale au troisième trimestre pour ses activités domestiques. Grâce à ces excellents résultats, nous revoyons à la hausse les prévisions de chiffre d’affaires domestique et d’EBITDA domestique et Groupe, tout en ajustant les attentes pour la croissance de la marge directe du segment international.
Avec 31.000 nouveaux clients actifs sur nos offres fibre et 60.000 nouveaux clients Mobile Postpaid, nous enregistrons une excellente performance commerciale pour le troisième trimestre 2023 pour nos activités domestiques. Notre dynamique commerciale positive est alimentée par notre stratégie multimarque et par la supériorité de notre réseau et de nos produits. Ces atouts, couplés à une tarification bien calibrée, ont permis d’atteindre une croissance de 4,3 % du chiffre d’affaires domestique.
Le déploiement de notre réseau fibre Gigabit progresse rapidement et couvre maintenant 26 % de la population belge. Fin septembre, 1,6 million de foyers et d'entreprises étaient raccordés à la fibre dans 133 villes. Nous saluons la récente annonce de l’IBPT qui se dit désormais favorable à évaluer une coopération pour le déploiement de la fibre entre les différents opérateurs en Belgique. En effet, un déploiement plus efficace, rendant la fibre accessible pour tous les citoyens et entreprises, serait bénéfique pour toutes les parties prenantes ainsi que pour la compétitivité du pays dans son ensemble.
Pour conclure sur nos activités domestiques, nous avons eu le plaisir d’annoncer la signature d'un accord Wholesale avec le nouvel opérateur sur notre marché. Grâce à cet accord, à nos offres multimarque et à la supériorité de nos produits, nous sommes bien positionnés pour faire face à l'évolution de la structure du marché belge.
En ce qui concerne nos activités internationales, hors effets de change, Telesign réalise une bonne performance, avec une croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires et de sa marge directe. Les résultats de BICS sont en recul par rapport à un troisième trimestre exceptionnel en 2022. Ceci est essentiellement dû au chiffre d’affaires pour les services voix traditionnels, affecté par un changement dans le mix de destinations du trafic international lié à un pays en particulier, mais sans impact significatif sur la marge de BICS.
Avec l’annonce de l’acquisition d’une participation majoritaire dans Route Mobile, tous les éléments sont désormais réunis pour accélérer la croissance globale de Proximus. Depuis la signature de l’accord, le travail de préparation pour finaliser l’achat confirme des synergies annuelles estimées à au moins 90 millions d’euros, en projection en année pleine. Dans 3 ans, nous estimons que Telesign et Route Mobile devraient générer un chiffre d'affaires combiné de 2 milliards de dollars par an pour une marge d’EBITDA similaire aux meilleurs du secteur, soit 13 à 15 %, avec une conversion en cash entre 50 et 75 %. Sous réserve de l'obtention de toutes les autorisations réglementaires et de la finalisation de l'Offre Publique d'Achat, nous espérons clôturer la transaction d'ici la fin du premier trimestre 2024.
En dressant le bilan de ces neuf premiers mois, notre capacité à conjuguer croissance du chiffre d'affaires et réduction des coûts nous permet aujourd’hui de revoir à la hausse nos prévisions au niveau domestique et Groupe. Pour l’année 2023, nous prévoyons une croissance du chiffre d’affaires domestique entre +3,5 % et +4 %, tandis que la baisse de l’EBITDA domestique sera limitée aux alentours de –2 %. Concernant l’EBITDA du Groupe, nous améliorons également nos prévisions pour 2023, avec une baisse en glissement annuel d’environ -2 %. Pour nos segments internationaux BICS et Telesign, nous réduisons notre prévision de marge directe pour l’année 2023 à une croissance entre 4 % et 5 % pour les deux entreprises combinées, hors effets de change. La raison principale de cette réduction est liée au trafic de la voix et des messages chez BICS : nous avons enregistré des volumes élevés en 2022 sur des destinations particulièrement changeantes, qui ne se sont pas maintenus en 2023. Telesign, pour sa part, a dépassé son pic d'investissement OPEX dans le cadre de sa stratégie de croissance et passe à un EBITDA positif plus tôt que prévu.
Enfin, je suis ravi d'annoncer que le Conseil d’Administration de Proximus a approuvé le paiement d’un dividende intérimaire de 0,50 euro par action pour l'exercice comptable 2023, conformément à notre politique de rémunération à 3 ans.
Chiffres clés
Résultats opérationnels, en milliers
| Nouveaux clients au cours du trimestre | Base clients à la fin du trimestre | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | % | ||
| Fibre | Foyers et entreprises raccordés à la fibre | 93 | 96 | 1.124 | 1.579 | 40,5 % |
| Lignes Retail activées | 27 | 31 | 220 | 353 | 60,4 % | |
| Clients résidentiels | Convergents | 12 | 16 | 1.035 | 1.094 | 5,7 % |
| Groupe (abonnements/cartes SIM) | Internet | 6 | 11 | 2.207 | 2.251 | 2,0 % |
| TV | -13 | -12 | 1.718 | 1.682 | -2,1 % | |
| Voix Fixe | -42 | -37 | 1.863 | 1.690 | -9,3 % | |
| Mobile Postpaid (hors M2M) |
33 | 60 | 4.775 | 4.935 | 3,4 % | |
| M2M | 212 | 40 | 3.913 | 4.221 | 7,9 % | |
| Prepaid | -22 | -14 | 640 | 568 | -11,2 % | |
Résultats financiers (en millions d'euros)
| 3e trimestre | Glissement annuel | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 2023 | % différence | 2022 | 2023 | % différence | ||
| Chiffre d'affaires (sous-jacent) |
Groupe | 1.510 | 1.527 | 1,1 % | 4.351 | 4.508 | 3,6 % |
| Domestique | 1.125 | 1.173 | 4,3 % | 3.322 | 3.469 | 4,4 % | |
| BICS | 307 | 266 | -13,3 % | 821 | 795 | -3,2 % | |
| Telesign | 126 | 132 | 5,2 % | 333 | 380 | 13,9 % | |
| Marge directe (sous-jacente) |
Groupe | 939 | 980 | 4,4 % | 2.787 | 2.878 | 3,3 % |
| Domestique | 844 | 885 | 4,8 % | 2.521 | 2.603 | 3,2 % | |
| BICS | 71 | 68 | -4,1 % | 198 | 203 | 2,7 % | |
| Telesign | 28 | 30 | 7,9 % | 80 | 86 | 8,2 % | |
| Dépenses (sous-jacentes) |
Groupe | -479 | -522 | 9,0 % | -1.416 | -1.541 | 8,8 % |
| Domestique | -418 | -461 | 10,3 % | -1.245 | -1.359 | 9,2 % | |
| BICS | -36 | -35 | -2,1 % | -104 | -106 | 2,5 % | |
| Telesign | -29 | -28 | -4,1 % | -79 | -90 | 14,3 % | |
| EBITDA (sous-jacent) |
Groupe | 460 | 458 | -0,4 % | 1.371 | 1.336 | -2,5 % |
| as % of revenue | 30.4% | 30.0% | -0,4 p.p. | 31.5% | 29.6% | -1,9 p.p. | |
| Domestique | 426 | 423 | -0,7 % | 1.276 | 1.244 | -2,5 % | |
| BICS | 35 | 33 | -6,2 % | 94 | 97 | 2,9 % | |
| Telesign | -1 | 2 | nr | 1 | -4 | non rapporté | |
| EBITDA (rapporté) du Groupe |
469 | 453 | -3,4 % | 1.407 | 1.345 | -4,4 % | |
| Bénéfice net | 126 | 79 | -37,2 % | 369 | 267 | -27,5 % | |
| CAPEX (hors spectre et droits de diffusion du football) |
283 | 293 | 3,3 % | 841 | 904 | 7,5 % | |
| Cash-flow libre (ajusté) |
85 | 64 | -24,2 % | 82 | -35 | non rapporté | |
| Dette nette ajustée (hors obligations locatives) |
non rapporté | non rapporté | -2.710 | -3.046 | -12,4 % | ||
|
Notes
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Adaptation des prévisions pour l'ensemble de l'année 2023
Compte tenu des solides résultats financiers enregistrés au cours des neuf premiers mois de 2023 et de ses meilleures estimations pour le reste de l'année, Proximus revoit ses prévisions de chiffre d'affaires domestique à la hausse pour l'ensemble de l'année 2023 et table sur une croissance "entre +3,5 % et +4 %" pour l’année complète. Conséquence de cette croissance du chiffre d'affaires domestique supérieure aux attentes, Proximus anticipe une baisse de son EBITDA sous-jacent domestique limitée à environ 2 %. Le programme de réduction des coûts de Proximus reste en bonne voie et atténue avec succès l'impact de l'inflation sur les coûts.
Proximus abaisse ses prévisions de marge directe pour ses segments internationaux BICS et Telesign et prévoit une croissance combinée de la marge directe de 4 à 5 % pour 2023, hors effets de change défavorables. Chez BICS, cette baisse est principalement due au trafic voix et messages. Certaines destinations volatiles ayant atteint des niveaux de volume élevés en 2022 sont restées en deçà des niveaux attendus pour 2023. Chez Telesign, on observe par ailleurs un léger fléchissement de la demande dans le domaine des messages et de l'identité digitale, en lien avec l'environnement macroéconomique actuel. Parallèlement, Telesign a dépassé son pic d'investissement en OPEX dans sa stratégie de croissance et dégage un EBITDA positif plus tôt que prévu.
Dans l'ensemble, Proximus s'attend à clôturer l'année 2023 sur une baisse de l'EBITDA sous-jacent du Groupe d'environ 2 %, en amélioration par rapport à ses prévisions initiales d'environ -3 %.
Les dépenses d'investissement de Proximus depuis le début de l'année évoluent selon les prévisions et atteindront leur pic d’environ 1,3 milliard d'euros en 2023. En 2023, le ratio Dette nette/EBITDA devrait atteindre environ 2,6 X.
| Indicateur | Année complète 2022 Résultats |
Résultats actuels 2023 | Année complète 2023 Prévisions |
Année complète 2023 Prévisions révisées le 27 octobre 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires sous-jacent domestique (hors terminaux) | 4.478 millions d'euros | +4,4 % en glissement annuel | Partie supérieure de la fourchette de +1 % à +3 % en glissement annuel |
Entre +3,5% et +4% en glissement annuel |
| EBITDA sous-jacent domestique | 1.665 millions d'euros | -2,5 % en glissement annuel | Environ -3 % en glissement annuel | Environ -2 % en glissement annuel |
| Marge directe internationale | 377 millions d'euros | +6,3 % en glissement annuel (à taux de change constant) |
Forte croissance à un chiffre | Entre +4% et +5% en glissement annuel |
| EBITDA sous-jacent du Groupe | 1.786 millions d'euros | -2,5 % en glissement annuel | Environ -3 % en glissement annuel | Environ -2 % en glissement annuel |
| CAPEX (hors spectre et droits de diffusion du football) | 1,3 milliard d'euros | 904 millions d'euros | Pic d'environ 1,3 milliard d'euros | Pic d'environ 1,3 milliard d'euros |
| Dette nette/EBITDA | 1,5X (Proximus) 2,3X (S&P) |
n.r. | Environ 2,6X (S&P) | Environ 2,6X (S&P) |
Rémunération des actionnaires
Conformément à sa stratégie bold2025 et à la politique de rémunération des actionnaires qui en découle, Proximus a l'intention de verser un dividende brut stable de 1,20 euro par action sur les résultats de 2023, sous condition d'une performance financière conforme au plan stratégique.
Comme annoncé en janvier 2023, Proximus ramènera son niveau de dividende à 0,60 euro par action sur ses résultats de 2024 et 2025. Le niveau de dividende durable réajusté tient compte de tous les effets macroéconomiques et inflationnistes actuellement connus, ainsi que des changements attendus dans la structure du marché. Le dividende proposé est revu sur une base annuelle et soumis au Conseil d'Administration, afin de conserver une flexibilité financière stratégique pour la croissance future, de manière organique ou par des fusions et acquisitions sélectives, en mettant clairement l'accent sur la création de valeur. Les niveaux appropriés des réserves distribuables seront également confirmés.
Le 25 octobre 2023, le Conseil d'Administration de Proximus a approuvé le versement d'un dividende intérimaire pour l'exercice 2023 de 0,50 euro brut par action, le 8 décembre 2023.
